钟言谠论-美调整对港政策虚张声势

钟言谠论\美调整对港政策虚张声势
图:美国在香港有1300多家企业和8.5万美国人,简直一切的重要金融企业都在香港有分支组织,联系汇率机制对这些企业和个人的影响十分大  美国总统特朗普上周末宣告将调整对我国香港特别行政区的部分方针,表明将采纳举动,撤销香港作为我国一个独自的海关和旅行区域所享有的优惠待遇。笔者以为,美国调整对香港的特殊方针,现在看仅仅一个雷声大雨点小的行为,短期内只对商场心情有些扰动,金融商场在特朗普说话后纷繁转强(即使起伏有限)便是一个例子。\原莫尼塔研讨董事长 钟正生  美国对香港的特殊方针最首要有三个:一是香港的独立关税位置;二是香港能够获得美国的技能转让;三是美元与港币能够自在兑换。其他还有一些方针,包含鼓舞美国公司在香港出资、供认香港护照等,这些都不是很重要。笔者以为,后续美国或许撤销香港独立关税位置,但不太或许停止美元与港币的自在兑换。  美元脱鈎三败俱伤  首先看香港的独立关税位置问题。香港和美国之间的交易根本是零关税。香港出口美国的货品大部分是转口货品,香港本地产品出口美国的只要不到40亿港币,占香港GDP的份额只要0.13%。因而,若美国对香港加征关税,对香港本地的出口根本上没有太大影响。而香港从美国进口的货品超越2000亿港币,是美国最大的交易顺差区域之一,首要货品是酒类、肉类和农产品。香港是否对美国加征关税由香港特区政府所决议,假如香港也对美国产品加征关税,那对美国出口商的影响会很大,但考虑到香港自在港的定位逆势下不能变,所以不加征的或许性要高一些。  其次看技能转让的问题。对此香港财政司司长陈茂波现已清晰表态:近几年来,特朗普政府以国家安全为由,越来越多地约束我国公司触摸美国软硬件技能。因而,香港长期以来一直都很难从美国进口到最先进的技能。而假如不是最顶尖技能,则从欧洲与日本也很简单找到替代品。假使香港能处理好与其他交易同伴的联系,技能进口方面不至于有太大问题。  因而,假如美国约束对香港的技能转让,实际上香港和内地遭到的边沿影响都不大。  最终是美元与港币自在兑换问题。假如美国撤销美元和港币的自在兑换,那么这或许是一个三败俱伤的状况。关于香港而言,联系汇率制会呈现必定动乱,世界金融中心位置或许也将遭到影响,也会有很多的世界本钱流出香港;关于内地而言,香港是世界本钱流入内地的重要门户,也是内地企业上市融资的首要目的地之一,仍是全球最大的离岸人民币事务中心,若香港金融系统呈现动乱,内地的FDI(境外直接出资)、人民币世界化、企业海外融资等都将遭到影响;关于美国而言,一方面,现在美国在香港有1300多家企业和8.5万美国人,简直一切的重要金融企业都在香港有分支组织,若港币与美元脱鈎,对这些企业和个人的影响会十分大;另一方面,香港是以美元作为储藏钱银最典型的区域,其他区域的储藏钱银根本都是一篮子钱银,因而假如港币与美元脱鈎,对美元位置的影响也需考量。  种族抵触影响推举  现在美国国内正在迸发剧烈的种族歧视风暴,这件工作与美国大选是紧紧相关的。比方,在佐治亚州的亚特兰大迸发了大规模暴力抵触,佐治亚州是共和党的传统地盘,有16张推举人票,算是比较大的一个州,暴力抵触或许会演变为对政府的不满。再比方,此次暴动是由明尼苏达州黑人事情所引起,种族歧视问题在美国是一条无法触碰的红线,假如处理不好将引发大规模对立;别的,黑人也是特朗普的重要支持者,共和党的传统官员信仰白人至上,2000年小布什中选美国总统时黑人支持率仅9%,2008年共和党总统提名人麦凯恩黑人支持率只要4%,2012年共和党总统提名人罗姆尼的黑人支持率只要6%。而反观特朗普,依据美国民调组织数据显现,从2016年美国大选至今,在全体支持率下降的状况下,黑人支持率却从8%上升到了34%,Twitter上乃至有人表明特朗普为黑人做的奉献要超越一切美国总统之和。因而,特朗普假如不能正确处理好此次黑人事情,对11月美国大选的影响会很大。  因而,在现在美国国内的这种状况下,美国撤销对香港的特殊方针,暂时看仅仅一个雷声大雨点小的行为,短期内仅仅对商场心情有些扰动。从金融商场的体现也能够看出来这点,特朗普说话后,在利空出尽,乃至利空不及预期的助推下,全球金融商场在跌落后大多转而上涨。到美东时刻5月29日16时,道琼斯均匀工业指数在走低后反弹,标普500和纳斯达克归纳指数则分别收涨0.48%以及1.29%;在特朗普说话后半小时内,美元兑港元汇率速跌至全日最低位的7.7505,美元兑离岸人民币汇率也在同期内急跌,从7.1678跌至7.1341;港股恒生指数夜间期货在尾盘收市前录得微升0.56%;北京时刻5月29日白日A50期货录得涨幅0%,可谓波澜不惊,夜盘在特朗普说话后敏捷拉升并微涨0.11%,可见此一事情现已消化殆尽。  往后看,估计后续美国或许会撤销香港独立关税位置,这看起来很严重,但实际上的经济影响并不大,对商场根本面的影响也不会很大。获益于我国经济的首先修正、政府工作报告对一揽子宏观方针的活跃布置,以及人民币财物仍然凸显的相对收益优势,A股或许会在短期扰动后敏捷消化,连续此前相对平稳和独立的行情。但需求留意的是,特朗普这一预料之内的方针出牌,以及后续中美博弈晋级的或许,或许在预期和危险偏好层面持续羁绊和施压商场一段时刻。至于美元与港币脱鈎的或许性则十分小,可是美国或许会参照封闭华为的方针,对一些典型的在港企业进行制裁,这或许对部分企业和个股发生不成份额的影响。  近期中美联系也呈现了一些显着的改变。5月1日,特朗普责备中方对新冠疫情处理不妥,并考虑怎么就新冠病毒传达对我国采纳报复办法,进步对我国的关税也是选项之一;5月15日,美国商务部宣告,全面约束华为购买选用美国软件和技能出产的半导体;5月20日,美国参议院通过了《外国公司担责法案》,其间一些条款清晰约束了我国公司赴美上市。总的来看,中美联系的大方向没有改变,特朗普对华方针的焦点仍然会集在经济、交易、技能等问题。香港仅仅两国多个议题中的其间一个,暂时还不是中美角力的主战场。

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